青岛海尔借力资本加快智能家居发展

http://www.wuliannanjing.com 2015年09月26日        

  青岛海尔发布公告,对外投资合伙设立智慧家庭创业投资产业基金。青岛海尔、海尔赛富、海尔创投分别以现金出资的形式合伙设立青岛海尔赛富智慧家庭产业创业投资基金(有限合伙),除了上述已确定的出资方以外,产业基金及合伙人仍将考虑引入其他出资方。

  评论:

  (1)产业基金合伙人结构丰富,借助产业基金促进公司智慧家电发展

  产业基金投向智慧家电、智慧家庭领域。为推进公司业务向智慧家电、智慧家庭的交互平台转型,促进公司智慧家庭战略的落地,公司拟借助产业基金扩大机会,应用杠杆,分散风险及专业的管理,开放的引入更多的资源与合作方,促进创业创新,建设智慧家庭生态圈,进一步提升公司竞争力。

  青岛海尔是产业基金主要出资人,海尔赛富是基金的普通合伙人。产业基金的资金总规模约 3.2 亿元。公司作为产业基金的有限合伙人,出资不超过 2.02 亿元,出资比例不超过此产业基金总规模的 63.125%;海尔创投作为产业基金的有限合伙人,出资不超过 1,000 万元,出资比例不超过此产业基金总规模的 3.125%;普通合伙人海尔赛富出资不超过 800 万元,出资比例不超过此产业基金总规模的 2.5%。

  引入外围资金有利于丰富合伙人结构和产业资源。其余出资由普通合伙人和海尔创投共同负责向其他合格的投资者募集或申请,我们预计不排除引入政府种子基金、产业投资基金等资金来源,进一步丰富合伙人结构、吸引更多的产业资源。

  普通合伙人(GP)海尔赛富负责基金日常运营。产业基金的决策机构为投资决策委员会,该委员会成员共计5 名,其中3 名由海尔赛富委派,2 名由公司委派,其中包括公司智能家居业务负责人李莉女士。产业基金普通合伙人海尔赛富负责基金的日常运营,赛富的管理合伙人阎焱有可能出任基金负责人。赛富基金在投资方面的丰富经验将有利于产业基金的快速发展。

  (2)智慧家居需要快速整合外部资源,产业基金从资本层面快速切入相关资源智能产品要素不断丰富,对企业整合资源的能力提出了更高的要求

  传统家电制造围绕着“大规模制造”策略,从成本和效率的角度,追求产业链一体化的深度整合更有利于企业树立技术壁垒、达到成本最优。

  智能家电产品是将微处理器、传感器技术、网络通信技术引入家电设备后形成的家电产品,这就意味着从零部件技术到软件系统,从硬件形态到数据运营,智能家电涉及到的要素快速丰富起来。如果依靠自主研发的思路,产品的技术进步和研发效率将会大打折扣。

  青岛海尔已经从多个层面构建智能家居的资源平台,产业基金有望从资本层面提供支持。

  青岛海尔较早就意识到内部研发已经无法满足智能家居的需求,通过这种渠道和平台来吸引资源,通过收购、合作、扶持、培养等手段对接各类外部资源。目前具备四大优势平台:开放的社区平台(海极网、HOPE)、强大的股东资源(海尔创投、KKR)、广泛的商业联盟(U+系统、Allseen 联盟)、体内孵化机制(小微模式、利共体组织)。产业基金成立后,有望从资本层面切入智能家居资源,与现有的产业进行快速对接。产业基金也会孵化海尔内部超前研发及Uhome 平台开发出的新产品,借助外来资本和GP 管理推动内部小微创新的商业化运作。

  (3)智慧家居布局领先,产业与资本融合正在加速

  青岛海尔在智能家居方面布局较早,早在2000 年就成立了智能家居团队,持续耕耘10多载。公司经历了单品研发、行业标准制定、社区系统推广、开放平台等多个阶段,目前在智能家居领域处于领先地位。公司智能家居业务的盈利模式正在发生变化,前期主要来自楼盘项目的智能系统实施(估计2013 年5 亿元收入),目前开始进入智能单品上市阶段,长期有望通过平台数据运营获得服务收入。

  产业基金丰富了公司现有的风投基金种类,公司有望分享智能家居成长红利。目前与青岛海尔相关的风投基金有两类:集团层面的海尔创投和上市公司层面的创新孵化平台。产业基金成立后,吸引来了外部的管理资源和政府/产业方面的资金,一方面为公司提供更多元化的资源,另一方面也可以分享智能家居产业的成长红利。

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