智能家居方兴未艾,行业盈利模式面临变革

　　互联网大潮袭来,智能家居正在兴起。

　　在互联网的广泛应用和通讯技术进步的影响下,智能家居方兴未艾。但目前仍处于智能新品的推出阶段,包括智能电视、冰箱、空调等各类产品。我们预计2015年仅智能家电的市场规模将达3041亿元,到2020年将超1万亿元,2020年渗透率将达到50%以上。

　　“内容拓展”或带来新的盈利模式。

　　智能家居能否形成新的盈利模式,我们认为关键在于智能产品有否承载内容,及能否通过该内容提供持续的服务。智能电视有直播、点播等内容,盈利模式已然清晰。我们认为未来有望形成商业模式的“内容”是食物,对应的产品是冰箱、烤箱、微波炉等产品。家电智能化本身会带来消费升级,但也可能吸引互联网企业低价介入,导致价格竞争。

　　盈利模式清晰度不一,各子行业影响不同。

　　在家电各子行业中,智能电视的盈利模式最为清晰,互联网和内容公司已经介入,以低价产品吸引用户抢占入口,电视行业盈利能力或受影响。白电目前以传统品牌推出智能新品为主,互联网企业介入可能性小,公司收集的数据未来有机会变现。小家电智能新品推出后,或将快速成消费热点。

　　看好推出消费者极致体验产品的公司。

　　相对来说,二线公司更有动力率先推出智能新品,目前青岛海尔、美的集团、格力电器和TCL集团等龙头公司智能战略和产品亦已发布。我们认为短期重点仍然是单品而非整套智能系统,看好推出带给消费者极致体验产品的公司。

　　同时智能化对家电控制器要求将大幅提升,相关公司或将率先受益。